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专家称一系列经济周期指标开始低位反弹

2020-11-20 16:02:52来源:励志吧0次阅读

专家称一系列经济周期指标开始低位反弹 原标题:专家称一系列经济周期指标开始低位反弹 “在经历了2020年3月历史性的股市暴跌,以及全球央行史无前例的宽松货币政策之后,我们观察到一系列经济周期指标开始从低位反弹。”交银国际董事总经理、研究部主管洪灏和他的团队对外公布其研究发现,上证指数的价格运行具有强烈的均值回归特征。  中信出版集团出版的《预测:经济、周期和市场泡沫》是洪灏的首部著作,分析和总结了作者20多年来预测市场、经济、周期的理论和实用量化模型,以及如何理解、研究、看懂经济和市场的周期,学会运用经济和金融学的原理、软件、系统、模型、不同指标间的对应关系、指数走向等,来预测周期中的经济走势、市场拐点,最终把握投资机会,合理配置资产、实现收益最大化。  洪灝表示,制造业预期指数正在从一个类似2008年第四季度的深度开始反弹。同时,欧洲的股指和美国的半导体出货量同比增长也开始低位反弹。这个反弹是全球性的。全球经济的修复,可以从市场情绪的修复中得以验证。比如,我们可以用铜和黄金的非商业净头寸之差,作为市场情绪的度量。在2020年6月,这两个指标都开始从历史低位反弹,显示经济周期似乎在全球央行同时宽松的条件下修复。  “根据市场与经济周期之间的相关性进行市场预测,我们已经证明了中国经济的短周期波长为3—3.5年。现在的问题是,股票市场如何反映这一经济短周期?”洪灝说,理论上应该在回报率的波动中看出一些经济周期运行的影子。经济周期的长度应与移动均线上的重要拐点大概一致。实际的情况也确实如此。从长期来看,中国股市指数现价高于或低于这条移动均线都会向其聚拢。也就是说,上证指数的价格运行具有强烈的均值回归特征。  洪灝研究发现,中国经济周期的起伏,也就是经济增速的加速和放缓,与中国房地产行业的活跃性密切相关。在分析并拟合了几组房地产及其相关数据,形成了一个中国经济周期领先的指标之后,可以看到在过去20多年里,中国的房地产周期驱动中国经济周期以3—3.5年的时间长度向前波动。同时,中国经济周期的大趋势呈现出长期下行的状态——每一个经济短周期的高点和低点都越来越低。这种长期下行的状态其实也没什么大惊小怪的。长期来看,随着中国的经济体量不断增大,经济学里的边际效应递减的规律将会越来越明显,周期的高点和低点,也就是中国经济增速的变化,将会越来越小,而宏观经济里的波动性也将会逐步收敛。(文章来源:中国经济新闻网)黑河看白癜风专科医院
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