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商业零售:布局高确定性个股 荐5股

2019-12-03 09:15:58来源:励志吧0次阅读

商业零售:布局高确定性个股 荐5股 2015-08- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

行情回顾:上周商贸零售行业下跌6.76%,跑赢沪深 00指数0.1 个百分点,位居各行业中上游。细分行业中,超市和连锁表现最好,跌幅分别小于沪深 00指数 .8 %、1.07%。估值方面,行业静态PE估值(TTM)42倍,估值相比上周有所下降,且相对A股的估值溢价水平下降。

行业关注: 副总理主持召开内贸流通体制改革发展综合试点工作会议;2020年全球跨境B2C电商趋势:中国将居消费首位;永辉系高管接管联华超市林嵩出任总经理;苏宁易付宝牵手全家进驻1 00多家便利店;梅西百货计划在天猫开网店。

公司公告:三江购物半年报:收入下降2.81%,净利润下降26.51%;大商股份半年报:收入减少2.72%,净利润减少18.0 %;新世界半年报:收入减少7. 2%,净利润减少7 .52%;南京新百半年报:收入增长 05.8 %,净利润增长52.78%;华联综超半年报:收入增长0.96%,净利润减少46.08%;友阿股份半年报:收入增长 .07%,净利润减少7. 7%。

投资策略:行业围绕国改+转型甄别个股的大方向并未改变。1)国企改革仍是下半年的主题机会,坚定推荐国企改革相关标的,重点关注:重庆百货、老凤祥、新世界。2)京东入股永辉,阿里投资苏宁,开启互联网零售强强联合的新格局,关注线下渠道资源丰富的永辉超市、苏宁云商、步步高、红旗连锁。 )震荡市中,关注低估值+基本面扎实的区域龙头,优质自有物业为市值提供安全边际,产业资本举牌提升物业重估价值,有望成为股价催化剂,重点关注鄂武商、欧亚集团。

上周推荐组合:豫园商城20%、老凤祥20%、永辉超市15%、苏宁云商15%、新世界15%、步步高15%。组合收益率-2. %,跑赢行业指数4.4%、沪深 00指数4.6%。下周调整投资组合权重:豫园商城20%、老凤祥20%、永辉超市15%、苏宁云商15%、新世界15%、鄂武商15%。

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