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电气设备投资和减排双轮驱动行业景气度向好

2019-08-15 10:54:51来源:励志吧0次阅读

电气设备:投资和减排双轮驱动 行业景气度向好 2011-12-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点:

投资和减排驱动行业发展中电联预测“十二五”期间电源和电网的投资规模将超过5万亿元,势必将支撑行业景气度高位运行。铜、铝、硅钢等重要原材料价格的回调,有利于降低相关企业的主营业务成本,行业的盈利性有望出现向上拐点。节能减排的压力也会对电力设备的清洁、高效提出更高要求,迫使行业多个环节产业升级。

电源投资向清洁能源侧重考虑到结构性电荒有加剧的趋势,加大电源投资力度的要求变得更为迫切。上网电价的上调给电力企业增加了1000多亿元的营业收入,有利于他们加大电源设备投资的能力和意愿。基于水电审批加快、核电重启、火电脱硝执行,预计明年电源投资力度将大幅提升,且呈现出向清洁能源侧重的趋势。

电网建设向智能化升级电网建设的相对滞后也是造成此次电荒的重要原因之一,加快电网推进速度也成了必然趋势,投资机会应运而生。从电压等级的角度看,220kv主干网架已建设得比较完善,未来的投资方向主要是110kv以下的配电网和500kv以上的特高压。从功能性来看,高效、智能是电网升级改造所追求的目标之一,智能电网、特高压是未来电网发展的重点。

投资建议:

评级未来12个月内,电力设备:“有吸引力”评级。

电源方面,从投资力度和政策确定性来判断,细分行业受益的顺序为水电、新能源并网、核电和火电脱硝。电网方面,从投资启动先后和行业竞争格局来判断,细分行业受益的顺序为配电、输电和变电。

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