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海通证券看好水泥股表现编制

2020-11-18 08:10:27来源:励志吧0次阅读

海通证券:看好水泥股表现

海通证券发布的最新研报称,看好水泥股在今年的表现。

报告指出,水泥行业属2.屏幕显示效果不佳于典型的周期性行业,板块指数的走势与行业周期的变化(毛利率的同比趋势)基本一致。需求和供给是形成周期的两股力量,其中需求的增长相对比较平稳(除了2008年情况特殊以外),供给的波动很大,是形成周期波动的主要因素,投资者应该更加重视供给的变化趋势。与上一轮周期(年)不同,这一轮周期(2008年以来)产能投资的减速不是以行业毛利率大幅下滑为原因,而是政策的作用。2009年9月国发38号文的出台终结了水泥投资高增长的态势,使得2010年水泥投资大幅下降,并且2011年还将继续大幅下滑,由此带来2011年乃至2012年供给端增速的明显下降。行业将迎来由于供给端大幅下滑后的向上周期阶段。

东中部地区所处周期阶段领先于西部地区,去产能化过程结束得相对更早,上半年可配置东中部水泥,下半年可以关注西部水泥。

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